Die geeignete Kapitalstruktur – weitere Kriterien

Die geeignete Kapitalstruktur – weitere Kriterien

• Liquidität
  • hat höchste Priorität
  • ausreichende Liquidität = Eigenschaft von Unternehmen jederzeit seinen Zahlungsverpflichtungen bei Anforderung und Fälligkeit nachkommen zu können
  • Unternehmen ist ausreichend liquide wenn es über ausreichende Liquiditätsreserven verfügt
  • Liquiditätsreserven
    • Zahlungsmittelbestand
    • relativ schnell liquidierbare Vermögensgegenstände
    • Potential Liquiditätsreserven kurzfristig aktivieren zu können
  • Liquidität weniger bilanziell zu werten sondern auch Faktoren, die nicht in der Bilanz sichtbar werden heranziehen
• Sicherheit
  • in engem Zusammenhang mit Liquidität
  • Unternehmen finanziert sich sicher wenn es zu jedem Zeitpunkt über ausreichend Liquiditäts- und Finanzierungsspielräume verfügt
• Rentabilität
  • ist erreicht wenn die kostengünstigste Finanzierung für beabsichtigte unternemerische Tätigkeit gewählt wird
  • Rentabilitätsmessung kann aus Abrechnungsperiode oder längerfristigen Planungsraum bezogen sein
  • Ziel der maximalen Rentabilität korrespondiert mit dem Ziel der Gewinnmaximierung bei Unternehmen
• Unabhängigkeit
  • bei finanzwirtschaftlichen Entscheidungen ist der Erhalt der Dispostions- und Entscheidungsfreiheit der Entscheidungsträger und Gesellschafter und der unternehmerischen Flexibilität zu beachten
  • in Praxis auch häufig als strenge Nebenbedingung von Kapitalmaßnahmen definiert
  • häufig bei eigentümergeführten Unternehmen als Vorgabe an die Geschäftsführung die Unternehmensfinanzierung zu sichern ohne dass mit der Finanzierung weitgehende Mitspracherechte oder Gesellschafterrechte der Kapitalgeber verbunden sind
  • Unterziele
    • Vermeidung zu starker Abhängigkeiten von einzelnen Kapitalgebern
    • Verteilung des unternehmerischen Risikos auf mehrere Kapitalgeber
    • Auswahl der richtigen Kapitalgeber, die zur Unternehmensphilosophie passen