Investoren

Investoren

• strategische Investoren
  • verfolgen weitgehend strategische Ziele mit der Beteiligung wie Ergänzung des eigenen Produktportefeuilles, Zukauf von Marktanteilen, Ausschaltung von Mitbewerbern
  • Investor strebt (Stimmen) Mehrheit im Unternehmen an
• Finanzinvestoren
  • verfolgen weitgehend finanzielle Interessen
  • interessiert an hohen Ausschüttungen, Weiterverkauf von Anteilen zu deutlich höheren Verkaufspreisen
• neue Gesellschafter haben alten Gesellschaftern gegenüber Informationsnachteile in Bezug auf Erfolgskriterien und -aussichten des Unternehmens → Informationsasymmetrien → daher bedarf es
  • einer überzeugenden Darstellung der Erfolgsfaktoren des Unternehmens und
  • potentieller Eigenkapitalgeber, die die Chancen erkennen und beurteilen können
• Beteiligungsgesellschaften
  • professionelle Gesellschaften, die sich speziell auf nicht emissionsfähige, mittelständische Unternehmen konzentrieren und diesen Gesellscahften Eigenkapital gegen Anteilsrechte zur Verfügung stellen
  • sind vor allem
    • Kreditinstitute
    • Versicherungen
    • Pensionsfonds
    • öffentlicher Sektor
    • Privatanleger, die über professionell verwaltete Fonds organisiert sind
  • engagieren sich besonders bei Unternehmen
    • mit deutlichen Wettbewerbsvorteilen
    • mit Ausrichtung von Unternehmensstrategie und Geschäftsmodell auf Wertwachstum
    • mit erfahrenem Management
    • mit guten Aussichten auf Wertsteigerung der Anteile → Verkauf der Anteile an dritte nach 5-7 Jahren mit deutlichem Gewinn
  • nimmt neben Finanzierungsfunktion oft auch Beratungsfunktion ein
  • Beratung
    • erfolgt im Vorfeld und nach erfolgter Beteiligung
    • bezieht sich insbesondere auf strategische und finanzpolitische Fragestellungen
  • Unternehmen verpflichtet sich zeitnah und unterjährig ausführliche Informationen über geschäftlichen Verlauf zur Verfügung zu stellen → Kontrolle durch Beteiligungsgesellschaft